日本交易市场日评9月26日：美联储年内追加升息预期下，美元兑日元继续走强

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在148.81日元附近，较上一交易日上涨0.42日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美长期利率上升的背景下，美元汇率不断走强。结合日美间利率差的扩大，美元兑日元汇率来到接近149日元一线附近水平收盘。美国国债收益率再次升高，为美元汇率提供了支撑。上周美联储在FOMC会议上保留了在年底前再次加息的可能性，同时也暗示可能更长期维持紧缩的金融政策的立场。10年期国债收益率升至2007年10月以来的最高水平，同时30年期国债收益率也来到2011年4月以来的最高水平。美元兑日元汇率创下去年10月份以来的最高水平，后市可能继续尝试站上150日元一线水平。由于该水平已进入日本政府介入的预警水平，由于近期在欧元/日元和英镑/日元等交叉汇率中日元一味的表现强劲，即便日本财务省表示会对汇率的过度波动做出适当反应，但市场认为最多也只可能是象征性的干预。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率上涨至148日元以上水平后，日元贬值有进一步增强的趋势。美联储维持紧缩政策，且日本央行维持宽松的背景下，美日间利率差扩大可能将美元兑日元汇率推高至150日元。交易策略建议逢低买进。

　　东京日经指数早盘开盘在32640.05日元，较上一交易日下跌38.6日元。日经指数期货2312合约开盘在32460日元，较上一交易日下跌20日元。

　　昨天的东京证券市场，在上周末日本央行宣布维持宽松政策之后，在买盘推动下日经平均指数时隔5个交易日反弹，最后小幅收高在32600日元一线。前一天的美股市场上，美联储官员的鹰派言论引发了对长期货币紧缩政策的担忧，NY道琼斯指数遭到抛售。但在美国长期利率调整走低的背景下，高科技股出现了明显的反弹，费城半导体指数（SOX 指数）也在高位收盘。受此影响东京股市早盘普遍上涨，以半导体行业相关股票为中心的买盘推动了整个市场的走势。上周末日本央行货币政策会议结果维持现状，植田总裁在之后的新闻发布会上也对包括取消负利率在内的早期政策修订持谨慎态度。外汇市场上日元贬值走势也是支撑股市的一个利好因素。同时美联储官员再次强调了在今年年底前谁追加升息的可能性，NY道琼斯指数一度大幅下跌后尾盘勉强保持34000美元整数位一线收盘。日经平均指数期货晚盘小幅反弹至32500日元一线水平。

　　技术方面来看，日经平均指数期货跌破33000日元整数位一线支撑后，向下尝试32000日元整数位支撑。一目均衡表上依旧部分显示做多信号，但价格跌破中期基准线后有向下突破云层的迹象，不排除后期大幅下跌的可能。交易策略上建议短期做空尝试。

　   作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅走低，橡胶市场高位振荡。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9161日元，较上一交易日上涨3日元。铂金2408合约开盘在4330日元，较上一交易日下跌47日元。美元指数早间在105.94附近。

　　昨天的黄金市场，在美长期利率再度上升的背景下，NY黄金价格再次走低。外汇市场上，日本央行维持宽松政策导致美元兑日元汇率上涨至接近149日元一线附近后，支撑东京黄金主力合约维持9100日元一线支撑收盘。继上周末FOMC会后美联储主席鲍威尔和旧金山联邦储备银行总裁戴利，波士顿联邦储备银行总裁科林斯等一众美联储官员的鹰派发言，市场再次意识到今年底前再次加息的可能性。债券市场上，10年期美国国债收益率一度上涨10个基点（bp）至4.542%一线收盘，继续创下2007年以来的新高后。NY黄金主力12月合约小幅回落至1930美元一线以上水平。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率尝试向149日元一线发起挑战，支撑东京黄金价格的走势。虽然NY黄金价格小幅走低，但东京黄金主力合约最终保持9100日元一线的支撑。交易策略建议离场观望。

　　9月25日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2310月合约的价差（东京-上海）为-2.74美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2402合约开盘在234.2日元，较上一交易日下跌2.4日元。TSR2403合约开盘在212日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在148.81附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场反弹以及日元汇率走低的双重支撑下，主力2月合约一进一退之后维持在前一天收盘价234日元一线水平收盘。上周末上海橡胶市场在一度下跌至13900元一线后，在短期空单回补的作用下反弹至14200元一线水平，给东京市场早盘提供了一定的支撑。加上日盘日本央行在最新金融政策会议上维持现行宽松政策不变，美元兑日元汇率逐渐走高至148日元一线水平以上后，也给东京商品市场整体提供了一定的利好材料。东京主力合约在收回了前一天的跌幅后，单周呈现高位震荡的行情走势。现货市场上，日本国内橡胶库存不断减少，短期可能会支撑东京近月合约的走势。大阪交易所公布的截至9月10日的全国天然橡胶商业库存为8,132吨，较上一期减少1,081吨。

　　现货方面，9月25日3号烟片9月期FOB价格在57.84泰铢附近，较上一交易日上涨0.44泰铢。20号标胶9月期FOB价格在52.93泰铢附近，较上一交易日下跌0.29泰铢。USS现货价格在49.79泰铢附近，较上一交易日上涨0.22泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在经过大幅上涨之后，短期维持高位震荡的同时，显示缺乏进一步上升的动力。一目均衡表上来看，由于距离中期基准线距离较大，不排除后市有大幅回落调整的可能。整体持仓回到10000手大关以上水平后，没有明显的增减仓迹象。交易策略上建议离场观望。

　　9月25日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海234.6月合约的价差（东京-上海）为-344.2美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：俄罗斯或放宽燃料出口禁令，油价延续高位震荡

　　上周俄罗斯刚刚表示将禁止柴油出口后，俄罗斯提出了禁止石油产品出口的修正案，俄罗斯提议继续禁止出口柴油和汽油，豁免船用重油和气油。宏观利空影响，大宗市场整体情绪降温。原油市场供需基本面仍偏向利好，但在高油价的背景下，投资者保持谨慎，整体延续了高位震荡走势。JPX中东石油期货2401合约开盘814400日元，较上一结算价下跌30日元，或0.00%。中国的双节长假降至，投资者谨慎操作，建议轻仓过节，注意风险控制。

　　作者：韩彪

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