线上化程度进一步提升，永辉获光大证券“增持“评级

　　近日，永辉超市发布2023年半年报，引发行业内容多方关注。

　　财报显示，2023年上半年，永辉实现营业收入达420.27亿元;归母净利润为3.74亿元，同比增加4.86亿元;综合毛利率达21.99%，同比提升1.64个百分点;加权平均净资产收益率提升5.97个百分点，至4.92%。、

　　从数字化改革成果来看，今年上半年，永辉数字化举措成效显著，经营效率不断提升，通过考核及宣导实现降本增效。如今年前六个月，永辉的期间费用较上年同期减少6.42亿元，经营效率提升明显。

　　不仅如此，永辉线上业务发展成果也值得关注。

　　根据财报数据，得益于品类结构优化及供应链效率提升，永辉线上业务的商品毛利率为近3年最高。2023年上半年，永辉线上业务销售额达79.2亿元，同比增长4.4%，占全渠道主营收入的比例由上年同期的15.7%提高到18.7%，提升了3个百分点。

　　同时，为了进一步优化升级到家业务最后一公里配送的履约效率和服务体验，永辉在报告期内依托线下门店，持续改造全仓、半仓、店仓，发展卫星仓，完善仓内基础设施配置，加快推进“仓店合一”模式。基于“仓店合一“模式下，永辉门店与其配备的到家仓得以融合利用，能够实现线上线下客群共通、商品互补，并在科技助力下进一步提高履约的智能程度和履约效率。

　　截至2023年8月，永辉上线电商仓合计940家，其中基础全仓135家(覆盖15座城市)、高标半仓131家(覆盖33座城市)、店仓一体652家(覆盖181座城市)、卫星仓22个(覆盖重庆市，福州市，北京市)。

　　另一方面，永辉加码推进阳光供应链建设，在商品力提升方面，永辉持续发挥全国和地区灵活的长短半径采购模式优势，强化源头直采，包括在今年上半年调整了商品定价逻辑，主推天天平价商品，让商品正常价格回归价值经营。更值得一提的是，永辉也是当前国内首家提出打破传统价格体系的大型超市。

　　8月31日，光大证券针对永辉超市2023年半年报作出点评称，永辉线上业务发展迅速，锦线上化程度进一步提升，维持对永辉超市的“增持“评级。