最新数据进一步显示通胀降温 美联储9月愈发有可能暂停加息

根据美国劳工统计局周四发布的数据，剔除经常波动的食品和能源成本的核心消费者价格指数7月份连续第二个月环比上升0.2%。这是两年多来的最小连涨幅度。7月份整体CPI也上涨0.2%，同比上涨3.2%。

“数据两连降，美联储定会受到鼓舞，”Santander US Capital Markets的首席美国经济学家Stephen Stanley表示，“我认为他们的计划是9月跳过加息。当然，这并非板上钉钉。”

美联储7月将联邦基金利率上调到5.25%至5.5%的目标区间，达到22年来的最高水平。6月发布的美联储官员最新季度预测中值显示今年还需加息两次，上个月的加息便是其中第一次。

美联储官员对进一步加息的必要性观点不一。美联储理事Michelle Bowman周一重申该央行可能需要进一步加息才能完全恢复价格稳定，而费城联储行长Patrick Harker周二表示，美联储可能是时候维持利率不变了。

所有美联储官员都表示，货币政策行动将取决于接下来发布的数据，Bowman称她“将寻找证据表明通胀处于持续、切实的下行路径上”。

“美联储9月不需要加息，这会令那些从现在开始不想进一步紧缩的鸽派满意，”LH Meyer/Monetary Policy Analytics经济学家Derek Tang表示，“只要加息的大门没有完全关闭，即便是鹰派也会接受暂停加息直至11月或之后。”

美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾表示，尽管随着利率接近峰值，该央行正放缓加息步伐，但他不排除连续两次会议加息的可能性。他将有机会在本月晚些时候于怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储会议上对他的同事和市场加以影响。

更多数据待发布

虽然经济学家认为周四的报告对美联储非常重要，但在美联储9月19-20日的政策会议之前，9月13日还将发布另一份消费者价格报告。

“这些数据足以让美联储暂时按兵不动，”嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones表示，“如果月度环比增幅维持在0.2%附近，这意味着年化通胀率下降。这应会使美联储更加确信通胀率将降至目标水平。”

在9月会议前还将发布一份重要的就业报告。劳工统计局上周五的报告显示7月份非农就业人数增加18.7万，低于预期，而失业率意外降至3.5%，为数十年来最低水平之一。

Renaissance Macro Research LLC的经济主管Neil Dutta表示，鉴于经济可能再度加速，美联储可能希望保留晚些时候加息的选项。

“经济增长高于趋势水平，”Dutta表示，“我认为美联储做得还不够。存在一种风险，即美联储在年底前便踌躇满志，结果通胀可能再度回升。”