9月2日给予长安汽车(000625)推荐评级。
投资建议：预计2024年-2026年公司将分别实现营业收入1733.47亿元、11993.21亿元、2193.83亿元，实现归母净利润72.04亿元、98.08亿元、114.07亿元，摊薄EPS分别为0.73元、0.99元、1.15元，对应PE分别为16.64倍、12.22倍、10.51倍，维持“推荐”评级。
风险提示：新能源汽车销量不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；海外市场拓展不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构66次买入评级、15次推荐评级、12次增持评级、5次强烈推荐评级、3次跑赢行业评级、3次“买入”投资评级、1次强推评级。
【22:52 建设银行(601939)：息差降幅收窄 资产质量整体稳健】
9月2日给予建设银行(601939)推荐评级。
投资建议：优质国有大行，关注股息价值。建设银行作为国内领先的商业银行，其在盈利能力、综合化经营和转型发展等方面都起到行业标杆作用。立足长期，建行基于自身住房租赁、普惠金融、金融科技“三大战略”，并不断拓展外延，积极深耕乡村振兴、绿色发展、养老健康、消费金融、科技金融等国计民生重点领域，转型成效值得关注。该机构维持公司24-26 年EPS 预测分别为1.32/1.36/1.43 元，盈利对应同比增速-0.6%/2.9%/5.2%，目前公司A 股股价对应24-26 年PB 分别为0.60x/0.55x/0.52x，维持“推荐”评级。
风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、4次增持评级、3次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次优于大市评级。
【22:32 派克新材(605123)：海外收入同比增长50%；积极实施全球战略】
9月2日给予派克新材(605123)推荐评级。
投资建议：公司是我国航空航天环锻细分龙头之一，伴随募投项目推进和产能释放，有望持续受益于航空航天、新能源多领域高景气。该机构预计2024~2026年归母净利润分别为4.1 亿、5.3 亿和6.5 亿元，对应PE 为14x/11x/9x。考虑到公司短期业绩承压但多领域长期景气度可期，维持“推荐”评级。
风险提示：下游需求不及预期；募投项目进展不及预期；产品降价等。
该股最近6个月获得机构2次推荐评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级。
【21:57 蓝特光学(688127)：业绩符合预期 玻非+AR晶圆接力微棱镜】
9月2日给予蓝特光学(688127)推荐评级。
投资建议：预计24-26 年归母净利润为2.7/3.8/4.8 亿元，对应现价PE 为27/19/15 倍，考虑下半年为消费电子旺季，公司微棱镜产品的竞争力较强、规模效应逐步凸显，玻非和晶圆产品在手机和AR 等领域技术积淀较久，看好其长期发展，维持“推荐”评级。
风险提示：下游需求不及预期，客户开拓不及预期，项目验证不及预期。
该股最近6个月获得机构7次买入评级、3次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。
【21:52 四方股份(601126)：24H1业绩符合预期 研发持续投入】
9月2日给予四方股份(601126)推荐评级。
投资建议：公司受益新型电力系统建设，网内&网外业务快速增长。该机构预计公司2024-2026 年营收分别为70.35、84.67、102.11 亿元，对应增速分别为22.3%、20.4%、20.6%；归母净利润分别为7.52、8.97、10.67 亿元，对应增速分别为19.9%、19.2%、19.0%，以8 月30 日收盘价作为基准，对应2024-2026 年PE 为18x、15x、13x。维持“推荐”评级。
风险提示：政策变化风险；原材料价格波动风险。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级。
【21:47 中国铝业(601600)2024年半年报点评：氧化铝利润贡献可观 一体化布局优势显现】
9月2日给予中国铝业(601600)推荐评级。
投资建议：公司价值有望重估，随着铝价上涨，公司业绩弹性较大，该机构预计公司2024-2026 年将实现归母净利134.28 亿元、153.93 亿元和173.45 亿元，对应现价的PE 分别为9、8 和7 倍，维持“推荐”评级。
风险提示：铝需求不及预期，云南限产超预期，铝行业纳入碳交易不及预期。
该股最近6个月获得机构16次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、2次“买入”投资评级、1次中性评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级。
【21:37 中原内配(002448)：气缸套业务稳健 电控执行器、制动鼓贡献增量】
9月2日给予中原内配(002448)推荐评级。
公司盈利预测及投资评级：如上，公司传统主业仍然具备长期稳定发展的基础，贡献稳定收益，新业电控执行器、制动系统和氢能等多点开花，前景可期。该机构看好公司发展前景，该机构预计公司2024-2026 年净利润分别为3.61、4.21和4.85 亿元，对应EPS 分别为0.61、0.71 和0.82 元。当前股价对应PE 值分别为9、8 和7 倍。维持“推荐”评级。
风险提示：乘用车/商用车市场发展不及预期、公司主要新产品发展不及预期、公司氢能行业拓展进程不及预期等。
该股最近6个月获得机构3次推荐评级、1次增持评级、1次买入评级。
【21:27 许继电气(000400)：主业增长稳健 盈利持续提升】
9月2日给予许继电气(000400)推荐评级。
投资建议：公司在特高压及智能电网的相关业务中实力强劲，未来随着行业景气度持续回升，业绩有望继续高增。该机构预计公司2024/2025年营收199.09 亿元/232.38亿元，归母净利润12.26亿元/16.28亿元，EPS为1.2元/1.6元，对应PE为23.77倍/17.89倍，维持“推荐”评级。
风险提示：电网建设不及预期的风险；竞争加剧的风险；海外开拓不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构14次买入评级、6次增持评级、4次推荐评级、3次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级、1次谨慎增持评级。
【21:22 中国中免(601888)：海南销售承压 上海机场销售恢复较好】
9月2日给予中国中免(601888)推荐评级。
盈利预测及投资建议：当前随着出入境旅游复苏、国人恢复在海外的购物消费，市内免税政策终于在8 月27 日晚出炉。公司将直接受益于旗下目前在运营、在2024-10-1 即可按照《市内免税店管理暂行办法》进行运营的6 家市内免税店，以及中国中免投资49%股权的中出服旗下12 家和港中旅旗下1 家可于2024-10-1 起三个月内转型为市内免税店的外汇商品店，未来随着运营和摸索该机构期待政策的进一步便利和优化。考虑7 月以来海南离岛免税仍有一定承压，海口国际免税城仍在亏损（2023 年微利0.33 亿元，2024H1 亏损4.31 亿元），预计公司2024-2026 年归母净利润分别为64.1、82.7、100.5 亿元（此前分别为74.2、90.4、111.6 亿元），当前市值（以8 月30 日收盘价计）对应估值分别约19.7、15.3、12.6 倍PE。公司为全球旅游零售龙头，长期以来积累了丰厚的竞争优势，不断优化供应链、运营精细化逐步提升，国内同类可比公司较少，目前处在2019 年来估值低位，考虑2024 年来出入境政策友好、机场国际客流恢复、市内免税店政策出台，维持“推荐”评级。
风险提示：1）宏观经济不及预期影响消费意愿。如宏观经济环境不及预期，则居民对包含旅游零售在内的消费意愿将受影响，公司旗下海南及出入境免税店、市内免税店销售可能不及预期。2）出入境政策及国际环境不利影响。出入境政策及国际环境如发生不利变动，则进店客流、购物人数等将会受到影响，同时也影响公司相关免税店布局和规划。3）市场竞争激烈。近年来包含化妆品在内的多个细分行业的品牌商积极拓展多个渠道，且目前出入境旅游恢复，国内免税参与全球免税运营商的竞争，若市场竞争加剧，则影响公司销售和利润率水平。4）战略项目投资及管理未达预期的风险。公司围绕战略目标进行中长期规划和项目投资，如环境发生变化，或审批、建设、招投标等环节不及预期，战略项目投资和管理可能有不达预期的风险。
该股最近6个月获得机构41次买入评级、11次推荐评级、11次增持评级、3次优于大市评级、2次买入-B评级、2次持有评级、1次“推荐“评级。
【21:07 精智达(688627)：“精”于求索 “智”造卓越】
9月2日给予精智达(688627)推荐评级。
投资建议：公司是新型显示检测设备和半导体存储器件测试设备行业领先企业，受益于OLED 与DRAM 国产化进程，业绩有望持续增长。预计2024-2026年公司EPS 分别是1.65 元、2.31 元和3.13 元，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示： （1）募投项目无法达到预期收益的风险；（2）市场竞争加剧风险；（3）技术迭代风险。
该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次“增持”投资评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级。
【21:02 三一重能(688349)：风机交付创新高 静待海风海外市场兑现】
9月2日给予三一重能(688349)推荐评级。
盈利短期承压。2024H1公司毛利率16.01%，同比-8.02pcts，24Q2毛利率114.2%，同比-6.5pcts/环比-5.44pcts。24Q2 期间费用率 10.5%，同比-11.81pcts/环比-14.89pcts，其中24Q2销售/管理/财务/研发费用率分别为2.5%/3.5%/-0.8%/5.2%，同比-7.24/-1.17/+1.71/-5.11pcts，环比-8.05/-4.27/+3.04/-5.61pcts，2024H1 公司净利率 8.21%，同比-12.65pcts。24Q2净利率 4.7%，同比-9.5pcts/环比-10.66pcts。投资建议：公司是风电整机新锐，技术成本优势突出，盈利能力行业领先，订单量和市占率均在不断提升。该机构预计公司2024年/2025年营收分别达194.26亿元/253.47亿元，归母净利润分别达24.95亿元/31.94亿元，EPS分别为 2.03 元/股、2.60元/股，对应当前股价PE为 11.60 倍/9.07倍，维持“推荐”评级。
风险提示：“双碳”目标推进不及预期的风险；风电产业政策变化带来的风险；产能投产不及预期；行业竞争加剧销售价格下移、产品盈利下滑超预期。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、8次增持评级、4次推荐评级、1次优于大市评级。
【20:52 赤峰黄金(600988)：矿金采选效率显著提升 降本增效有效推进】
9月2日给予赤峰黄金(600988)推荐评级。
盈利预测与投资评级：该机构预计公司2024-2026 年实现营业收入分别为95.74亿元、104.42 亿元、122.69 亿元；归母净利润分别为16.10 亿元、18.88 亿元和21.84 亿元；EPS 分别为0.97 元、1.13 元和1.31 元，对应PE 分别为17.86x、15.23x 和13.16x，维持“推荐”评级。
风险提示：金属价格下滑及矿石品位下降，项目投建进度不及预期，矿山实际开工率受政策影响下滑风险，资源国政治风险及汇率风险。
该股最近6个月获得机构20次买入评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次增持评级。
【20:27 金牌家居(603180)：全渠道战略布局持续深化】
9月2日给予金牌家居(603180)推荐评级。
盈利能力维持稳定。24H1公司毛利率26.7%，同比-1.6pct；管理费用率/销售费用率分别为6.0%/11.7%，同比+0.5/-1.6pct。财务费用同比+148%,系公司2023年发行的可转债募投项目完工转固导致费用化利息支出增加。24H 公司净利率4.6%，同比-0.5pct；其中单24Q2净利率3.8%，同比-0.9pct。投资建议：公司持续深化全品类、全渠道战略布局，品类拓展表现亮眼，渠道实力不断增强。考虑地产下行压力，调整公司24-26年盈利预测至2.9/3.3/3.7 亿元，同比+0.4%/12%/12%；8月30日收盘价16.5元对应PE分别为9/8/7× 维持“推荐”评级。
风险提示：原材料价格大幅波动的风险，消费需求恢复不及预期的风险，市场竞争加剧的风险。
该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次买入-A的投评级。
【20:27 欧派家居(603833)：看好改革红利下企业长期价值】
9月2日给予欧派家居(603833)推荐评级。
投资建议：公司为家居行业龙头企业，当前阶段性组织结构改革已见成效，大家居战略稳步推进，该机构看好公司的长期成长性。考虑地产下行压力，调整公同24-26年盈利预测至28.2/30.4/33.7亿元，同比-7%/+8%/+11%；8月30 日收盘价44.35元对应PE分别为10/9/8X，维持“推荐”评级。
风险提示：原材料价格大幅波动的风险，地产市场及终端需求不及预期的风险，大家居落地不及预期的风险，市场竞争加剧的风险。
该股最近6个月获得机构32次买入评级、6次推荐评级、5次增持评级、3次跑赢行业评级、2次优于大市评级、1次买入-A评级。
【20:22 光大银行(601818)2024年半年报点评：利润增速向上 资产质量平稳】
9月2日给予光大银行(601818)推荐评级。
投资建议：光大银行立志“打造一流财富管理银行”，受益于光大集团金融全牌照，理财业务勇于创新且起步较早，财富管理业务增长潜力较大，零售业务 贡献度提升。历史包袱化解，资产质量整体平稳。结合公司中期业绩情况和目前宏观经济形势，该机构预计24-26 年光大银行营收增速分别为-3.2%/3.3%/6.3%（前值-3.3%/4.2%/5.8%）；归母净利润增速分别为-4.6%/2.5%/4.3%（前值-5.4%/2.2%/3.9%）。公司盈利增长稳定，后续将制定具体的中期分红方案，当前股息率5.65%，仍具有较好的投资价值，截至2024 年8 月30 日，股价对应2024E PB 在0.38X。考虑光大银行近5 年历史平均PB 在0.54X，结合宏观经济环境情况，给予公司2024E 目标PB 0.54X，对应目标价4.34 元，维持“推荐”评级。
风险提示：宏观经济面临下行压力，息差降幅超预期，资产质量恶化超预期。
该股最近6个月获得机构7次买入评级、5次增持评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次中性评级。
【20:22 中国海诚(002116)：业绩稳健提升 加快布局新能源新材料和医药】
9月2日给予中国海诚(002116)推荐评级。
投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.42、3.69、4.13亿元，分别同比+10.34%/+7.64%/+12.12%，对应P/E分别为15.93/14.80/13.20x，维持“推荐”评级。
风险提示：固定资产投资下滑的风险；新签订单不及预期的风险；应收账款回收不及预期的风险；海外业务发展不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、2次优于大市评级。
【20:22 广深铁路(601333)2024年半年报点评：Q2归母净利3.65亿 同比＋34.2% 看好直通车、车站升级带来增长空间】
9月2日给予广深铁路(601333)推荐评级。
投资建议：1）盈利预测：基于前篇报告为2023 年发布，考虑当前客货运业务恢复进度，该机构调整24-25 年盈利预测分别为盈利14.5、15.8 亿（原预测为盈利12.9 亿、14.3 亿），同时引入26 年盈利预测为盈利16.4 亿，对应2024-26年EPS 分别为0.20、0.22、0.23 元，对应PE 分别为16、15 和14 倍。2）投资建议：该机构认为公司是PB 破净的潜力资产，公司近年来过港直通车升级、加开跨线车、以及未来广州站与广州东站的改造项目或对公司经营带来全新增长空间。截止8 月30 日，公路公司平均PB1.2 倍，百亿市值以上公路公司平均PB1.5 倍，而铁路是永续经营资产，未来具备盈利提升、现金流改善，分红提升的可能性，故参考公路行业平均，给予公司2024 年预计净资产1.2 倍PB，目标市值328 亿，对应目标价4.63 元，较当前40%空间，维持“推荐”评级。
风险提示：经济大幅下滑，运量不及预期。
该股最近6个月获得机构9次增持评级、3次买入评级、1次推荐评级。
【20:22 上海建工(600170)：业绩如期稳健提升 新兴业务订单增速快】
9月2日给予上海建工(600170)推荐评级。
投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.02、20.75、24.80亿元，分别同增15.7%/15.11%/19.55%，对应P/E分别为11.93/10.37/8.67x，维持“推荐”评级。
风险提示：固定资产投资下滑的风险；新签订单不及预期的风险；应收账款回收不及预期的风险；海外业务发展不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构3次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级。
【20:12 华泰证券(601688)2024年半年报点评：业绩预期内 自营业务有所提升】
9月2日给予华泰证券(601688)推荐评级。
投资建议：业绩总体符合预期，各项业务总体稳健，自营业务环比提升带来业绩增长，但受到场外衍生品业务影响，杠杆总体有所下滑。该机构维持盈利预测，预计公司2024/2025/2026 年 EPS 为1.48/1.70/2.08 元， BPS 分别为18.15/19.32/20.76 元，当前股价对应 PB 分别为0.75/0.71/0.66 倍，ROE 分别为8.16%/8.78%/10.04%。该机构维持公司2024 年1 倍PB 估值预期，对应目标价18.15 元，维持“推荐”评级。
风险提示：金融监管风险；市场交易量回落；风险偏好下降；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。
该股最近6个月获得机构24次买入评级、8次增持评级、7次推荐评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次“增持”的投评级。
【19:42 中国东航(600115)：24H1亏损27.7亿 Q2亏损19.7亿 旺季航司盈利有望兑现】
9月2日给予中国东航(600115)推荐评级。
投资建议：1）盈利预测：考虑国内宏观背景、油价水平以及国际线恢复进度，该机构调整24~26 年盈利预测分别为预计实现归母净利0.21、59、85 亿（原预测为29、68、114 亿），对应24~26 年EPS 分别为0.00、0.26 和0.38 元，24~26年PE 分别为3866、14、10 倍。2）目标价：考虑航司2020 年后亏损致表观净资产显著减少，但航司核心资产机队、航网、机组价值未发生实质变化，因此该机构以2019 年末公司净资产为基础，参考历史平均PB 水平，给予1.5 倍PB，对应目标市值1001 亿，目标价4.49 元，较现价19%空间，维持“推荐”评级。
风险提示：经济大幅下滑、油价大幅上涨、汇率大幅贬值。
该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级。
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